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机构:逢低布局国企上市公司

作者:山歌    栏目:都市    来源:都市文化网    发布时间:2017-01-21 10:51

内容摘要:本周市场出现较大分化,A股指数整体坚持小幅调整态势,但创业板指数却出现跳水走势,特别是周初持续大跌创调整新低后,很多个股的积累跌幅已超出40%,市场对创业板的惊恐情绪加重。可是在中小创大跌的背景下,很多蓝筹股的走势特别安稳,很多银行股还创出...

本周市场出现较大分化,A股指数整体坚持小幅调整态势,但创业板指数却出现跳水走势,特别是周初持续大跌创调整新低后,很多个股的积累跌幅已超出40%,市场对创业板的惊恐情绪加重。可是在中小创大跌的背景下,很多蓝筹股的走势特别安稳,很多银行股还创出新高,我以为,如今市场还是在一个主动换筹的过程当中,能够趁着本轮调整,布局国企上市公司股票。

首先,混改还是市场主题,国企改革贯穿其中。如今市场的主要投资逻辑还是在以混改成主线的国企改革里面,作为中国经济转型的一个重要构成部分,混杂一切制改革是一个特别重要的环节,从上海市国资改革的最新文件能够看出,混杂一切制正在提上议事日程,这个热点也将是今年度最重要的事情,所以参加其中是我们应当积极去做的事情。从混杂一切制的投资主题来看,确定是那些国有企业,特别是一些处于彻底竞争行业的老国企,这就决定了之前几年无人问津的老国企上市公司的筹码供求关系正在产生质变,市场资金对国企股票的配置需求在上升,其股价将进入构造性的牛市。

其次,民营上市公司割韭菜的举动正在扑灭本身的估值。最近大家在议论中小创的估值塌陷问题,核心集中在IPO上头,可是我以为IPO只是中小创估值塌陷的一个表象,其真正内部深入的缘由还是民营上市公司股东歹意的割韭菜举动,致使投资者信念崩塌。从去年末到今年开年,市场陆续出现高送转配合资东减持的现象,民营上市公司肆意割韭菜的举动已经登峰造极,采取非成绩增长手段推高股价,从而达到股东减持的目标,这样的举动损害了市场投资者,激发股价雪崩。投资者原来还是承认民营上市公司的估值的,然而这样的事情做得多了,投资者就只能用脚投票了。从这个角度来看,民营上市公司正在失去市场的溺爱,而在市场自律性方面做得比较好的国有企业反而具有了新的估值空间,特别是那些管理层、国有股东陆续增持的真正具有前景的上市公司,我以为是很好的一个替换种类。

第三,什么样的国企值得买?具有混改预期或许行业看好的公司确定是首选,但我以为还有三点也值得我们去发掘。

一是大股东现金增发被套:最近有很多国有上市公司也进行了增发,特别是大股东掏现金增发的,跟随市场下跌也被套了,跟随国企改革推动,这些增发很有也许都是为了改革做铺垫的,所以逢低买入也许有不错的收获。典范的案例就是三爱富,最后推出了一个特别重大的重组筹划。

二是管理层员工持股被套:有很多公司推出员工持股筹划,有些也被深度套牢,我以为这些上市公司员工和管理层看好自己的公司而自愿购置,他们的预期和推断是相符公司发展趋向和一起好处的,这类公司也能够考虑买入。

三是大股东陆续增持:还有很多国有上市公司在股票下跌时陆续增持自家股份,这个也是特别重要的信号,我们能够追随他们增持的脚步。最典范的例子是去年两面针的大股东陆续低位增持,尽管短时间被套,但结果大家也都看到了,最后收益特别好。(中秦)