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国泰君安大智慧5.0-国泰君安:金融周期下半场经济亮点在改革

作者:山歌    栏目:创新    来源:都市文化网    发布时间:2016-11-30 15:56

内容摘要:11月29日国泰君安研究所宏观分析团队接纳中国证券报记者采访,他们以为,2017年中国将进入此轮金融周期下半场的元年,信贷增速将放缓,去杠杆办法有希望加速推出,估计2018年中国经济将完成安稳转型。全球经济来看,将来几年也许都将是强美元时期...

11月29日国泰君安研究所宏观分析团队接纳中国证券报记者采访,他们以为,2017年中国将进入此轮金融周期下半场的元年,信贷增速将放缓,去杠杆办法有希望加速推出,估计2018年中国经济将完成安稳转型。全球经济来看,将来几年也许都将是强美元时期。

花长春如今担任国泰君安研究所全球首席经济学家和宏观团队负责人,他表示,跟随“债转股”、国企混改、农村土地流转等政策将也许加速推动,改革将成为来年宏观经济的最大亮点。然而拉动2016年经济增长的房地产投资、汽车消费将会因信贷收紧而在2017年转弱,经济增长下行拐点或在上半年出现,估计全年GDP增长6.3%。货币政策将更加倾向中性、谨慎。

国泰君安以为,来年财务政策将更加积极托底,PPP项目入库规模、落地率将会持续提升,基建投资保持20%左右的高速增长。人民币汇率仍有贬值压力。中国超级金融周期的下半场或将开启:如今金融风险提升,金融脱实向虚局势恶化留给政府宽松余地变小;若是信贷增速保持如今的水平,通胀风险加大;如今的货币供应机制也不可连续。他估计将来一段时间央行将保持中性趋紧立场,信贷增速降低是也许率事件。

国泰君安指出,接下来几年全球也许进入一个强美元时期,固然美元如今仿佛有过度反响的风险。今年美国大选所带来的后续影响,和欧洲意大利年末公投、来年欧元区核心国家的大选等事件将也许成为市场聚焦。G20会议后,全球反思货币政策的用处,估计美国今年年末加息一次和来年加息两次,欧、日央行延续宽松货币政策,但增量有限,全球流动性二阶导的拐点或已现。